Glossaire M&A

Le goodwill représente l'écart entre le prix payé pour une entreprise et la valeur de ses actifs nets. Découvrez comment le calculer et l'interpréter.

Qu'est-ce que la due diligence en M&A ? Découvrez les types d'audit, le déroulement et les points clés pour céder ou reprendre une PME en toute sécurité.

Tout comprendre sur la cession d'entreprise PME : étapes, valorisation, fiscalité et erreurs à éviter. Guide complet pour dirigeants de PME (1-30M€).

L'actif net réévalué est une méthode de valorisation patrimoniale incontournable. Découvrez comment le calculer et quand l'utiliser.

Qu'est-ce qu'un earn-out en M&A ? Mécanisme, calcul, avantages et risques. Guide complet pour négocier un earn-out lors de la cession de votre PME.

Qu'est-ce qu'une lettre d'intention (LOI) en M&A ? Contenu, engagements, pièges à éviter. Guide pratique pour dirigeants de PME vendeurs et acquéreurs.

La dette nette est un élément clé du passage de la valeur d'entreprise à la valeur des titres. Comprenez son calcul et son importance en M&A.

Qu'est-ce qu'un LBO ? Montage à effet de levier, fonctionnement, avantages et risques expliqués pour les dirigeants de PME valorisées 1-30M€.

Qu'est-ce que la garantie d'actif et de passif (GAP) ? Fonctionnement, clauses clés et négociation. Indispensable pour toute cession de PME sécurisée.

Le free cash flow mesure la trésorerie réellement générée par l'entreprise. Découvrez pourquoi c'est l'indicateur préféré des acquéreurs.

Qu'est-ce qu'un OBO ? Le dirigeant se rachete via une holding pour libérer du cash tout en gardant le contrôle. Mécanisme et intérêt pour les PME.

Qu'est-ce qu'un MBO ? Le management rachete l'entreprise : mécanisme, financement, avantages pour cédant et repreneur. Guide pratique PME.

La méthode DCF (Discounted Cash Flows) est la référence en évaluation d'entreprise. Découvrez son fonctionnement et ses limites pour les PME.

Qu'est-ce qu'un MBI ? Un manager externe rachete et prend la direction de l'entreprise. Fonctionnement, risques et clés de succès pour PME.

Qu'est-ce qu'une data room en M&A ? Contenu essentiel, organisation et bonnes pratiques pour préparer la vente de votre PME efficacement.

Comment valoriser une PME par les multiples d'EBITDA ? Fourchettes par secteur, facteurs d'influence et erreurs à éviter. Guide complet.

Qu'est-ce que l'EBE retraité ? Apprenez à calculer cet indicateur clé de la valorisation de votre PME et à identifier les retraitements essentiels.

Pourquoi et comment créer une holding de reprise ? Levier fiscal, effet de levier financier et structuration pour l'acquisition d'une PME.

Comment valoriser une PME ? Découvrez les 3 méthodes principales, les facteurs d'influence et les erreurs à éviter avant de vendre ou racheter.

Qu'est-ce qu'un NDA en M&A ? Clauses essentielles, modèle et bonnes pratiques pour protéger la confidentialité lors de la vente de votre PME.

Qu'est-ce que l'apport-cession (150-0 B ter) ? Mécanisme de report d'imposition, conditions et stratégie patrimoniale pour dirigeants cédant leur PME.

Qu'est-ce qu'un SPA (protocole de cession) ? Clauses clés, négociation et guide pratique pour vendeurs et acquéreurs de PME.

Qu'est-ce que le closing en M&A ? Étapes de la réalisation, conditions suspensives et déroulement pratique de la finalisation d'une cession de PME.

Mandat exclusif ou simple pour vendre votre PME ? Avantages, inconvénients et impact sur le prix. Guide pour choisir le bon type de mandat M&A.

Qu'est-ce que la croissance externe ? Stratégie d'acquisition, types de montages et clés de succès pour les PME en quête de développement.

Cession de titres ou vente de fonds de commerce ? Différences juridiques, fiscales et pratiques pour choisir la bonne option lors de la vente de votre PME.

Qu'est-ce qu'un pacte d'actionnaires ? Clauses clés (drag along, tag along, préemption) et rôle dans la cession ou l'entrée d'investisseurs en PME.

Comment fonctionne la flat tax (PFU 30%) sur la plus-value de cession d'entreprise ? Calcul, alternatives et stratégies d'optimisation pour dirigeants.

Qu'est-ce qu'un Information Memorandum (IM) ? Contenu, structure et bonnes pratiques pour présenter votre PME aux acquéreurs potentiels.

EBE et EBITDA sont souvent confondus. Découvrez leurs différences concrètes et lequel utiliser pour valoriser votre entreprise.

Comment vendre une ESN ou un éditeur de logiciels ? Valorisation (7-12x EBITDA), spécificités sectorielles et processus de cession. Guide expert PME.

Qu'est-ce qu'un processus concurrentiel de cession ? Comment mettre en concurrence les acquéreurs pour obtenir le meilleur prix pour votre PME.

Comment céder un cabinet d'expertise comptable ? Valorisation (80-120% du CA), clientèle récurrente et enjeux déontologiques. Guide complet.

Comment vendre une entreprise de BTP ? Valorisation (3,5-5x EBITDA), spécificités du secteur construction et processus de cession adapté.

Définition et contenu du protocole de cession (SPA - Share Purchase Agreement) : clauses clés, négociation et pièges à éviter lors de la vente d'une PME.

Fusion et acquisition sont souvent confondues. Découvrez les différences juridiques, fiscales et opérationnelles entre ces deux opérations.

LBO vs MBO : quelles différences ? Comparaison des deux montages d'acquisition par effet de levier. Guide pratique pour dirigeants de PME.

Définition du taux d'actualisation (WACC) utilisé en valorisation d'entreprise : formule de calcul, composantes et impact sur le prix de cession.

Le taux d'actualisation (WACC) est déterminant dans la valorisation de votre PME. Découvrez comment il se calcule et comment l'optimiser.

Définition de la Vendor Due Diligence (VDD) : audit préventif mené par le cédant, avantages, contenu et intérêt pour accélérer la cession de PME.

La clause de non-concurrence est quasi systématique en cession de PME. Durée, périmètre, indemnisation : tout ce qu'il faut savoir.

Définition du teaser M&A : document anonyme de présentation utilisé pour sonder l'intérêt des acquéreurs avant de révéler l'identité de l'entreprise à céder.

Les conditions suspensives protègent acquéreur et cédant entre la promesse et le closing. Découvrez les principales conditions à connaître.

Définition de la clause de non-sollicitation en M&A : protection des salariés et clients clés lors d'une cession de PME.

Le séquestre sécurise une partie du prix de cession en attendant la levée des garanties. Mécanisme, durée et montants typiques.

Comparaison entre share deal (cession de titres) et asset deal (cession de fonds) : avantages, inconvénients et critères de choix pour la vente d'une PME.

Le teaser est le premier document envoyé aux acquéreurs potentiels. Comment le rédiger pour susciter l'intérêt sans dévoiler l'identité de votre entreprise.

Locked-box ou completion accounts ? Deux mécanismes de détermination du prix en cession. Comparez leurs avantages pour vendeur et acquéreur.

La Vendor Due Diligence (VDD) est un audit commandé par le vendeur pour accélérer et sécuriser le processus de cession. Avantages et mise en œuvre.

Le build-up consiste à réaliser plusieurs acquisitions dans un même secteur pour créer un leader. Stratégie, financement et création de valeur.

La dette mezzanine se situe entre dette senior et fonds propres. Découvrez son rôle dans le financement des opérations de LBO et croissance externe.

Le management package aligne les intérêts du dirigeant et de l'investisseur dans un LBO. Mécanismes, fiscalité et points de négociation.

La GAP protège l'acquéreur contre les risques cachés. Durée, plafond, franchise : tout comprendre sur la garantie de passif en cession de PME.

Due diligence financière ou opérationnelle ? Comparez ces deux audits essentiels en cession d'entreprise : périmètre, coût et timing.

Earn-out ou complément de prix fixe ? Comparez ces deux mécanismes d'ajustement du prix en cession de PME.

Faut-il confier la cession de votre PME à votre expert-comptable ou à un conseil M&A spécialisé ? Rôles, compétences et complémentarité.

Pré-money et post-money sont des concepts essentiels en levée de fonds et M&A. Comprenez la différence et son impact sur la dilution.

La prime de contrôle majore le prix d'une participation majoritaire, la décote de minorité le minore. Comprendre ces concepts pour mieux négocier.

La prime de contrôle majore le prix d'une participation majoritaire, la décote de minorité le réduit. Comprendre ces mécanismes pour mieux négocier.

La décote d'illiquidité réduit la valeur des titres non cotés. Découvrez comment elle se calcule et comment la minimiser avant une cession.

Les titres de PME non cotées subissent une décote d'illiquidité. Comprendre son calcul et comment la réduire pour maximiser votre valorisation.

La normalisation des comptes est une étape clé avant toute valorisation. Découvrez les principaux retraitements à réaliser sur vos comptes de PME.

La normalisation des comptes est une étape cruciale avant toute valorisation. Retraitements à effectuer pour présenter un EBITDA fidèle à la réalité.

Le BFR normatif est un élément central de la négociation du prix de cession. Définition, calcul et enjeux pour le cédant.

Le BFR normatif est un élément clé de la négociation du prix de cession. Comprendre son calcul et son impact sur le bridge equity-enterprise value.

Le CAPEX (investissements) impacte directement la valorisation et le free cash flow. Maintenance vs croissance : comment les distinguer.

Le CAPEX (investissements) impacte directement la valorisation de votre PME. Distinguez CAPEX de maintenance et de croissance pour mieux négocier.

Valeur d'entreprise (EV) et valeur des titres (equity value) sont deux concepts distincts. Comprenez le bridge qui les relie.

La trésorerie excédentaire augmente la valeur des titres pour le cédant. Mais attention : tout le cash n'est pas « excédentaire ». Explications.

Comment sont rémunérés les conseils M&A ? Success fee, retainer, formule Lehman : tout comprendre sur les honoraires en cession d'entreprise.

La lettre de mission formalise le mandat confié à votre conseil M&A. Périmètre, exclusivité, durée, honoraires : les points clés à négocier.

Drag-along et tag-along protègent respectivement le majoritaire et les minoritaires lors d'une cession. Fonctionnement et points de négociation.

Mandat exclusif ou mandat simple pour la cession de votre PME ? Comparez les deux formules et leur impact sur le résultat de la vente.

L'intégration post-acquisition est la phase la plus critique d'une opération M&A. Les 100 premiers jours déterminent le succès ou l'échec.

La consolidation sectorielle transforme des marchés fragmentés en oligopoles. Comprendre ce phénomène pour mieux positionner votre cession.

Le carve-out consiste à extraire et céder une branche d'activité d'un groupe. Complexité, valorisation et enjeux spécifiques.

Le spin-off crée une entité indépendante à partir d'une division existante. Différences avec le carve-out et cas d'usage pour les PME.

Comprendre la plus-value de cession d'entreprise, son calcul et les stratégies d'optimisation fiscale pour les dirigeants cédants.

Guide complet sur les abattements pour durée de détention applicables aux plus-values de cession de titres : conditions, taux et optimisation.

Tout savoir sur le mécanisme de report d'imposition 150-0 B ter : apport-cession, conditions et obligations de réinvestissement.

Comprendre l'effet de levier financier dans les opérations de LBO : mécanisme, avantages, risques et impact sur la valorisation.

Guide complet sur la levée de fonds pour les PME : types de financements, processus, valorisation et négociation avec les investisseurs.

Guide des fonds d'investissement spécialisés PME : private equity, capital-transmission, capital-développement et critères de sélection.

Guide des multiples sectoriels pour valoriser une PME : EV/EBITDA, EV/CA par secteur d'activité et facteurs d'ajustement.

Guide exhaustif de la transmission d'entreprise : étapes clés, montages juridiques, fiscalité et accompagnement pour réussir la cession ou reprise.

Définition et fonctionnement de la clause d'agrément dans les statuts : contrôle des cessions de titres et protection des associés.

Guide complet de l'audit d'acquisition : types de due diligence, processus, red flags et bonnes pratiques pour sécuriser une transaction M&A.

Guide du protocole d'accord (Share Purchase Agreement) : contenu, clauses essentielles et négociation dans une cession de PME.

Comprendre le démembrement de propriété (usufruit/nue-propriété) comme outil d'optimisation de la transmission d'entreprise.

Guide de l'intégration fiscale et du régime mère-fille : mécanismes, conditions, avantages et utilisation en M&A de PME.

Comparaison IS (impôt sur les sociétés) vs IR (impôt sur le revenu) : impacts sur la cession d'entreprise et choix du régime optimal.

Guide de la méthode des comparables : sélection des transactions de référence, ajustements et application pratique en valorisation de PME.

Guide des synergies dans les opérations M&A : types, quantification, impact sur le prix et pièges à éviter.

Guide du crédit vendeur (vendor loan) en cession de PME : mécanisme, avantages, risques et clauses à négocier.

Guide des déclarations et garanties (R&W) dans un SPA : contenu, négociation et assurance R&W pour les transactions de PME.

Guide de la clause MAC en M&A : définition, fonctionnement, négociation et impact sur la transaction de cession d'entreprise.

Guide pour construire un business plan de reprise d'entreprise solide : structure, prévisionnel financier et erreurs à éviter.

Guide du pacte de préférence et du droit de préemption en M&A : mécanismes, différences et impact sur la cession de PME.

Guide de l'indemnité d'immobilisation en M&A : mécanisme, montant, conditions de restitution et bonnes pratiques.

Guide de la clause de non-concurrence dans une cession de PME : validité, durée, périmètre et négociation.