Le rôle de l'expert-comptable
Votre expert-comptable connaît votre entreprise intimement. Son rôle dans une cession :
- Préparation des comptes : bilans, comptes de résultat, situations intermédiaires
- Retraitements comptables : normalisation de l'EBITDA, identification des charges non récurrentes
- Fiscalité : optimisation fiscale de la cession (flat tax vs barème, apport-cession)
- Data room : production des documents comptables et fiscaux demandés
- Réponse aux auditeurs : interlocuteur privilégié de la due diligence financière
Le rôle du conseil M&A
Le conseil M&A est un spécialiste des transactions dont le rôle est de maximiser le prix et de piloter le processus :
- Valorisation : estimation de la valeur de l'entreprise selon plusieurs méthodes
- Stratégie de cession : choix du timing, du mode de cession, des cibles d'acquéreurs
- Recherche d'acquéreurs : identification, approche confidentielle, mise en concurrence
- Négociation : défense du prix, structuration du deal, conditions de la GAP
- Coordination : pilotage de l'ensemble du processus jusqu'au closing
Comparatif
| Critère | Expert-comptable | Conseil M&A |
|---|---|---|
| Connaissance de l'entreprise | Intime (historique) | Acquise lors de la mission |
| Expertise transactionnelle | Limitée (pas son métier) | Cœur de métier |
| Réseau d'acquéreurs | Limité | Étendu et qualifié |
| Négociation de prix | Pas son rôle principal | Expertise clé |
| Honoraires | Forfait ou taux horaire | Success fee (% du prix) + retainer |
| Disponibilité | Partagée avec ses autres clients | Dédiée à votre transaction |
La bonne approche
Pour les cessions de PME valorisées au-delà de 2-3M€, la recommandation est claire : mandatez un conseil M&A pour piloter le processus et conservez votre expert-comptable pour le volet comptable et fiscal. Les deux sont complémentaires et leur collaboration est la clé d'un processus réussi.
