Pourquoi les entreprises IT sont très recherchées
Le secteur informatique connaît une consolidation massive en France. Les grands groupes (Capgemini, Sopra Steria, Accenture) et les fonds d'investissement multiplient les acquisitions de PME IT pour :
- Acquérir des compétences rares (cloud, cyber, IA, data)
- Bénéficier de revenus récurrents (maintenance, SaaS, infogérance)
- Atteindre une taille critique pour les appels d'offres
- Consolider un marché encore très fragmenté
Valorisation d'une entreprise informatique
Multiples de référence
- ESN (services) : 5-8x EBITDA selon la spécialisation et la récurrence
- Éditeur de logiciels : 7-12x EBITDA, premium si SaaS
- SaaS pur : 8-15x ARR (Annual Recurring Revenue) pour les croissances >20%
Facteurs de valorisation spécifiques
- Récurrence du CA : le facteur n°1. Une ESN avec 60% de TMA/infogérance vaut plus qu'une ESN 100% projet
- Taux d'attrition des consultants : un turnover >25% pèse sur la valorisation
- Concentration clients : le risque clé du secteur (grands comptes = gros contrats mais dépendance)
- Propriété intellectuelle : brevets, code source, licences = actifs incorporels de valeur
Points de vigilance pour le cédant
- Dépendance aux personnes clés : réduire la dépendance au fondateur et aux top consultants avant la cession
- Fidélisation des talents : prévoir des mécanismes de rétention (bonus, management package) pour les collaborateurs clés
- Pipeline commercial : un carnet de commandes solide rassure l'acquéreur
FAQ
Quel est le bon moment pour vendre une ESN ?
Idéalement en phase de croissance (>10%/an), avec un EBITDA retraité >500K€, un turnover maîtrisé et des compétences recherchées (cloud, cyber, data). Le marché est actuellement très porteur pour les cessions IT.
Combien de temps dure la cession d'une ESN ?
6 à 10 mois en moyenne, incluant 2-3 mois de préparation, 2-3 mois d'approche marché et 2-4 mois de due diligence/closing.
