Qu'est-ce qu'un business plan de reprise ?
Le business plan de reprise est un document stratégique et financier qui présente le projet d'acquisition, la vision du repreneur et les projections financières sur 5-7 ans. Il sert à convaincre les financeurs et à structurer la réflexion du repreneur.
Structure type
| Section | Contenu |
|---|---|
| Executive summary | Synthèse du projet en 2 pages |
| Présentation du repreneur | Parcours, compétences, motivation |
| Présentation de la cible | Historique, activité, marché, positionnement |
| Analyse stratégique | SWOT, concurrence, opportunités |
| Plan de développement | Vision, axes de croissance, plan d'action |
| Plan de financement | Sources et emplois, structure de l'acquisition |
| Prévisionnel financier | Compte de résultat, trésorerie, bilan sur 5-7 ans |
| Plan de transition | Accompagnement, organisation, quick wins |
Le prévisionnel financier
Éléments clés
- Compte de résultat prévisionnel : CA, marge brute, EBE, résultat net
- Plan de trésorerie : flux mensuels, capacité de remboursement
- Bilan prévisionnel : évolution des fonds propres, endettement
- Tableau de financement : sources et emplois de fonds
- Capacité de remboursement : DSCR (Debt Service Coverage Ratio) > 1,2x
Hypothèses réalistes
- Croissance du CA : +2-5 %/an en scénario de base
- Stabilité des marges (ou amélioration justifiée)
- Investissements de maintien + développement
- BFR stable ou optimisé
Ce que les banques regardent
- DSCR (Debt Service Coverage Ratio) : capacité à rembourser la dette (> 1,2x)
- Levier (Dette/EBE) : généralement < 4x
- Apport personnel : minimum 20-30 % des fonds propres
- Expérience du repreneur dans le secteur ou en management
- Réalisme des hypothèses : préfèrent un scénario conservateur
Erreurs fréquentes
- Hypothèses de croissance trop optimistes (la « courbe de hockey »)
- Sous-estimation du BFR et des investissements
- Oubli des coûts de transition (restructuration, embauche, IT)
- Absence de scénario dégradé (stress test)
- Plan de développement trop vague ou irréaliste
Les 3 scénarios indispensables
- Scénario de base : hypothèses raisonnables, légère croissance
- Scénario optimiste : synergies réalisées, nouveaux marchés
- Scénario pessimiste : perte d'un client, retard de croissance → le plus important pour la banque
Conseil pratique
Faites valider votre business plan par un expert-comptable spécialisé en reprise avant de le présenter aux banques. Un document bien structuré, réaliste et documenté multiplie vos chances d'obtenir le financement.
